4월 22일 비트코인 관점, 시황 브리핑

안녕하세요 4월 22일 브리핑 비트코인으로 시작하겠습니다.

비트코인은 어제 말씀드린 대로, VAH에서 저항이 나왔습니다.

-2% 이상의 하락이 발생했으며 하락 이후 바로 말아 올리는 움직임을 봤을 땐

상승의 힘이 여전히 강하다고는 생각합니다.

 

하지만 과열의 징후도 분명히 포착은 됩니다 (탑 트레이더들의 숏 및 단기 고래들의 매도 우위 지속)

 

따라서 롱 포지션은 현재 자리에서 무리하게 들어갈 필요가 없는 것은 사실이며

눌렸을 때, 대략 84,000 부근에서 롱 포지션을 노리는 게 현명한 상황입니다.

 

상방의 저항들을 살펴보면, ATH VWAP의 저항과

이전 하락의 시작점이 겹쳐져 있는 자리이며

 

FIB 확장의 1.13 자리가 됩니다.

 

사실상 상승 쪽으로 분위기가 좋은 것은 부정할 수 없으나,

그렇다고 눈에 보이는 숏 자리를 피해 갈 수도 없는 것.

 

따라서 해당 자리들에 도달 시 Price Action을 잘 살펴보고

차분히 숏 포지션에 진입할 기회를 찾아보도록 합시다.

 

비트코인의 사이클을 한번 이해해 보겠습니다.

 

하단에 있는 지표는 Business Cycle Histogram입니다.

Business Cycle은 2024년부터 계속 하락(수축 국면)이었으나,

현재 바닥에 도달한 모습입니다.

 

그리고 유동성 지표는 점진적 회복세로, 과거 상승 사이클 직전과 유사한 위치이고

비트코인 가격은 사이클 조정 이후 횡보하고 있습니다.

 

 유동성 회복이 나와준다는 건, 과거 사례처럼,

유동성 증가 = 가격 상승의 전조일 수 있습니다.

 

 비즈니스 사이클이 바닥이라는 건, 경기 회복 초입일 수 있으며

이는 위험자산에 유리한 환경이 조성된다는 의미입니다.

 

조정 구간 탈출 직전이라는 게 확인이 됩니다.

유동성과 비트코인 간 이격이 줄고 있어, 가격이 따라붙을 가능성이 있어 보입니다.

 

현재는 과거 상승 사이클들과 구조적으로 유사한 환경에 있음.

유동성 회복 + 경기 바닥 통과 조짐은 비트코인에 긍정적인 조건.

단기적 변동성이 있더라도, 중장기 방향성은 상승 우위로 판단 가능.

 

왜 비즈니스 사이클이 회복되면 비트코인이 올라가는 갈까요?

이건 단순한 상관이 아니라, 유동성과 리스크 선호(위험 자산 선호)라는

연결고리를 통해 설명할 수 있습니다.

 

1. 경기 회복 = 유동성 확대 가능성

중앙은행(연준 등)은 경기가 침체에 빠지면 금리를 낮추고 유동성을 공급합니다.

 

이 유동성은 처음엔 국채나 채권으로, 그다음엔 주식, 그리고 가장 마지막으로는 암호화폐 같은 위험자산으로 흘러들어 갑니다.

즉, 유동성 순환의 종착지 중 하나가 비트코인입니다.

 

2. 리스크 온(Risk-On) 환경 전환

경기 회복기에는 투자자들의 심리가 개선되며,

리스크 테이킹(위험 감수) 성향이 강해지게 됩니다.

 

이때 주식, 신흥국 자산, 그리고 비트코인 같은

고위험·고수익 자산에 자금 유입이 증가합니다.

 

3. 실물경제 회복은 자산 가격 상승의 후행 근거입니다.

실물경제가 회복되기 시작하면, 실업률 감소 → 소비 증가 → 기업 이익 개선 → 증시 회복이라는 사이클이 돌아가고,

이에 대한 선반영으로 암호화폐 시장은 더 빠르게 반응합니다.

 

비트코인은 단순한 기술적 자산이 아니라,

글로벌 유동성과 리스크 사이클의 가장 마지막 종착지

→ 즉, “유동성 센티멘트의 온도계”라는 얘기입니다.

 

과거 고래와 신규 고래들의 물량 비교를 해보겠습니다.

 

Old Whales (노란색)

오래전부터 BTC를 보유하고 있는 고래들의 잔고.

2016~2022년까지 지속적으로 BTC를 누적해 왔고, 2022년 이후에는 누적 속도는 다소 줄었으나 절대량은 유지.

시장 변동성에도 매도 없이 버티는 중 → 강한 믿음을 가진 ‘다이아몬드 핸드’ 보유자들.

 

New Whales (핑크색)

2023년 이후 등장한 신규 고래들 (기관, 대규모 자산가 등).

특히 2024년 말부터 2025년 초까지 급격히 BTC 매수 → 급격한 잔고 증가.

→ 최근 상승장을 견인한 핵심 매수 세력으로 해석 가능.

 

BTC 가격이 역사적 고점 부근인데도, 신규 고래들의 BTC 보유량은 꾸준히 증가하고 있음. → 이는 이들이 아직 수익 실현을 하지 않았고, 상승을 더 기대하고 있다는 신호.

 

기존 고래들은 매도 없이 장기 보유 지속 중 → 공급 부족 압력 유지.

공급이 줄고 수요가 늘면? → 자연스럽게 가격 상승 기대감 강화.

 

"신규 고래들의 강한 매집 세와 기존 고래들의 묵직한 홀딩이 동시에 나타나는 시장."

즉, 비트코인을 팔 사람은 없고, 살 사람은 많아지는 구조.

 

따라서 온체인 기준으로는

현재 구간은 고점 분산기보다 오히려 중장기 매집기의 연장선에 가까우며, 추가 상승이 가능한 건강한 펀더멘탈 환경이 유지되고 있습니다.

 

과연 시장에 유동성 공급은 추가적으로 가능할까요?

 

"선제적 금리 인하 (Preemptive Cuts)" 필요하다

에너지·식료품 등 원가 하락 → 인플레이션 거의 없음 → 지금 금리를 인하해도 부작용 적음.

 

"경제 둔화를 막기 위해 금리 인하 필요"

인플레가 아니라면, 남은 리스크는 경기 침체.

따라서 경기 연착륙 or 부양을 위해 금리 인하를 시급히 시행해야 한다고 주장.

 

"파월은 항상 Too Late(너무 늦게 움직임)"

트럼프는 파월이 지난 선거에서 바이든을 돕기 위해 금리를 내렸다고 비난하며,

지금도 늦게 움직일 가능성이 높다고 비판.

 

이렇게 트럼프가 금리 인하 기대감이 강화되는 발언을 했다는 얘기죠.

위험자산에는 굉장히 긍정적 시그널입니다.

 

하지만 연준의 대응 시차, 정치 개입 논란은 여전히 변수라고 볼 수는 있겠지만

지금은 금리 인하 기대감 vs. 실제 정책 차이를 시장이 조율해 가는 과정입니다.

 

이 흐름은 당분간 자산 시장에 "기대감 기반 바닥 매수"를 유도할 수 있습니다.

 

최근 발표된 미국 CPI 상승률 둔화, 소매판매 둔화, 실업수당 청구 증가 등은 트럼프 주장과 맥을 같이 하고 있으며

 

트럼프는 이를 기반으로 인플레 리스크는 낮고, 성장 둔화 리스크가 크다고 보며, → 연준이 이제는 금리를 내려야 할 타이밍이라고 주장하고 있는 상황입니다.

 

만약 연준에서 금리인하가 이루어진다면 시장에 추가 유동성은

공급이 무난하게 될 것입니다

 

연준(Fed)이 금리를 인하하면 위험자산(예: 주식, 비트코인 등)이 상승할 가능성이 높아지는 이유는 경제·유동성·심리 세 가지 측면에서 설명할 수 있는데요,

 

경제적 메커니즘으론 자금 조달 비용 ↓ → 투자 유인 ↑입니다.

 

즉, 금리 인하 = 돈을 빌리는 데 드는 비용 감소

 

기업 입장에선 설비 투자, 채용, 연구개발 등 공격적인 전략에 나설 여건이 형성됨

개인 투자자: 레버리지를 쓰거나 소비를 늘릴 수 있는 여유 자금이 생김

결과적으로, 리스크를 감수한 투자 행위(=위험자산 투자)가 늘어나게 됨

 

유동성 측면에서 보면 시중에 풀리는 돈이 늘어난다는 얘기이며

금리를 낮추면, 채권의 매력은 줄어들고, 주식/암호화폐 같은 자산으로

돈이 흘러가게 됩니다.

 

이 차트는 비트코인(BTC)과 금(Gold) 가격 사이의 선행 상관관계를 보여주는 인사이트로, 비트코인의 시세는 금의 움직임을 약 100일(약 3개월) 후행해서 따라가는 경향이 있다는 데이터입니다.

 

흰색 선: 금 가격 (Gold, XAU/USD)

주황색 선: 비트코인 가격 (BTC/USD)

주황색 선은 100일 늦춰서 표시된 데이터 (gold가 먼저 움직이고, BTC가 뒤따름)

 

과거 데이터를 보면, 금이 먼저 강하게 상승한 뒤 일정 시간 뒤에 비트코인이 따라가는 패턴이 다수 포착되고 있는데요,

최근에도 금이 3,200달러 수준으로 사상 최고치를 기록 → 비트코인도 이후 상승 여력이 있다는 신호로 해석해 볼 수 있습니다.

 

즉, 자산군 간 ‘매크로 환경 반응 차이’가 있다는 것이죠.

금은 전통적인 인플레이션 해지 자산 → 글로벌 유동성 확장 국면에서

선제적으로 반응

 

 

비트코인은 디지털 금이라 불리지만, 아직은 더 높은 변동성과 위험 프리미엄이 있음

→ 따라서 금보다 ‘느리고 강하게’ 반응

 

요약해 보자면

“금이 먼저 가고, 비트코인은 더 늦게, 더 크게 간다.”라는 겁니다.

 

현재 금이 선행 랠리를 보이고 있는 상황에서 비트코인도 수 주 내 강한 상승 모멘텀을 받을 가능성이 높아지고 있습니다.

 

오늘의 결론입니다.

 

A. 온체인 데이터를 요약해 보자면, 단 한 문장으로

정리가 가능합니다. 바로 “매집 국면의 명확한 증거들”이 발견되고 있다는 얘기입니다.

 

New Whales(신규고래)가 급증하고 있으며, 이는 시장에 대한

신뢰가 지속적으로 두텁다고 생각이 드는 부분입니다.

 

또한, 현재 시장은 조정 국면 속에서 '전략적 매집 기회'와 '정책 기대감'이 동시에 존재하는 구간이라 볼 수 있습니다.

트럼프 대통령의 발언을 보면, 금리인하를 요구하고 있으며

위험자산 선호로 심리 전환을 유도하고 있는 상황입니다.

 

4월 22일 현재, 비트코인은 온체인, 정책, 유동성, 심리 모든 측면에서

'완만한 바닥' 신호를 보내고 있으며,

 

“빠지면 줍는 구간이자, 다시 타이밍을 잡아야 하는 매집 기회”로 판단됩니다.

 

B. 단기 관점으론, 조정 구간이나 바닥 신호 다수 포착

중기 관점으론, 정책 변화 가능성 + 온체인 매집 → 상승 가능성 우위입니다.

 

현재 유효한 전략으론

선물/파생으로 단기 반등 구간 트레이딩

현물 매집 전략을 병행하시면 되겠습니다.

(특히 $84k 근처는 강한 매수대)

감사합니다 금일 브리핑 마치도록 하겠습니다.

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